Le 20 avril 2020 devait se tenir la conférence annuelle de l’AVCA (l’association africaine du capital-investissement). Cette grand-messe de la profession a été annulée pour cause de COVID-19. Cette annulation est sans doute le signe le plus manifeste d’une contagion de l’industrie du financement africain par la crise sanitaire qui s’impose au monde.
Et pourtant, quel meilleur rempart que le capital-investissement contre la crise ?
L’Afrique compte plus de 150 sociétés de gestion dont 52% gèrent moins de 100 millions de dollars d’actifs et par conséquent investissent dans les PME. Le capital-investissement africain est un des principaux soutiens au tissu économique et industriel du continent, aux PME, à l’innovation et au développement de l’économie réelle. Il serait donc naturel de s’en remettre au capital-investissement pour sauver les entreprises de la crise.
Mais ce serait ignorer les nombreux défis auxquels cette industrie pourrait être confrontée en cette même période. Les dynamiques d’investissement pourraient être moins importantes (en taille et en volume), la gestion de la performance et du désinvestissement pourrait être plus difficile, les repreneurs pourraient être moins nombreux en fin de période d’investissement et les valorisations moins élevées.
Le capital-investissement pourrait néanmoins jouer un rôle majeur, car jamais les entreprises n’ont eu autant besoin d’appui et de soutien pour maintenir la tête hors de l’eau. Cet appui et ce soutien sera tout autant nécessaire au lendemain de la crise pour relancer la croissance. Au regard de l’impact décisif du capital-investissement sur l’économie africaine et malgré les défis qui se posent à lui, peut-il réellement être le rempart dont les entreprises ont besoin aujourd’hui et l’accélérateur de croissance dont elles auront besoin demain ?
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